$TAO wzrósł o +27% w ciągu 7 dni, podczas gdy większość rynku krwawi. Gdy hałas cichnie, zaczynasz dostrzegać, co tak naprawdę dzieje się wokół Bittensor: 1/ Notowanie $TAO na Upbit Notowanie na Upbit (największej koreańskiej giełdzie) nie było tylko kolejnym wydarzeniem CEX. Koreańskie rynki są napędzane przez momentum i wrażliwe na płynność. Wolumen wzrósł, a TAO odłączył się, podczas gdy BTC krwawił. 2/ Pozycjonowanie instytucjonalne przesuwa się z narracji → infrastruktury • Barry Silbert otwarcie pozycjonuje się wokół Bittensor • DCG inwestuje kapitał w zdecentralizowaną AI • Yuma koncentruje się szczególnie na ekosystemie W tym samym czasie: • Grayscale złożył wniosek S-1 (GTAO) • Bitwise złożył wniosek o ETF strategii TAO • BitGo zapewnia instytucjonalne przechowywanie 3/ Zarządzanie wchodzi w fazę testu wytrzymałości Struktura CEO zniknęła. Zarządzanie teraz działa poprzez: • Warstwę propozycji (Triumwirat) • Głosowanie w Senacie (najlepsi delegaci) • Wykonanie większościowe Jeśli plany na Q1 się utrzymają, zarządzanie przesunie się dalej w kierunku decentralizacji opartej na stawkach. 4/ Marketing i dane ekosystemowe Dane subnetów: Istnieje 128 aktywnych subnetów $TAO, z całkowitą FDV wynoszącą ~5 miliardów dolarów i ponad 18% $TAO już zablokowane w subnetach. Warunki stakowania $TAO: Ponad 67% krążącej podaży jest stakowane (5,34M w Root i 1,92M w Subnetach). Całkowita emisja przekracza 10,68M $TAO. Najwięksi aktywni uczestnicy według wyświetleń w ciągu ostatnich 90 dni: @CryptoWizardd, @AltcoinDaily, @LLuciano_BTC, @DamiDefi, @MizerXBT, @BarrySilbert, @CryptoMichNL 5/ Moje zdanie Miesiąc temu moja teza brzmiała: Po halvingu = presja darwinowska na subnety i to się nie zmieniło. Co się zmieniło: Kapitał zaczyna dostrzegać zaostrzającą się podaż, instytucjonalne tory i strukturalną zmianę w zarządzaniu. TAO nie wygrywa z powodu wniosków. Wygrywa, jeśli: • Subnety generują rzeczywiste przepływy • Zarządzanie pozostaje funkcjonalne • Kapitał dostrzega trwałą infrastrukturę AI Następne 2–3 miesiące będą decydujące. Jeśli wartość na poziomie subnetów się skumuluje, stanie się to strukturalne. Jeśli nie, pozostanie cykliczne. A teraz? To jedna z nielicznych gier AI, które pokazują siłę, podczas gdy reszta rynku krwawi.

Dane z: @taoapp_, @protokols_io i @taostats