$TAO a crescut cu +27% în 7 zile, în timp ce cea mai mare parte a pieței scade. Când zgomotul dispare, începi să vezi ce se întâmplă de fapt în jurul lui Bittensor: 1/$TAO Listare pe Upbit Listarea pe Upbit (cea mai mare bursă coreeană) nu a fost doar un alt eveniment CEX. Piețele coreene sunt conduse de momentum și sensibile la lichiditate. Volumul s-a extins și TAO s-a decuplat, în timp ce BTC a sângerat. 2/ Poziționarea instituțională se mută de la infrastructura narativă → • Barry Silbert se poziționează deschis în jurul lui Bittensor • DCG investește capital în inteligența artificială descentralizată • Yuma se concentrează în mod specific pe ecosistem În același timp: • Grayscale a depus un S-1 (GTAO) • Bitwise a depus cerere pentru un ETF TAO Strategy • BitGo oferă custodie instituțională 3/ Guvernanța intră în faza de testare a stresului Structura de CEO a dispărut. Guvernanța se desfășoară acum prin: • Un strat de propuneri (Triumvirat) • Vot în Senat (delegați de top) • Execuție majoritară Dacă planurile din primul trimestru se mențin, guvernanța se îndreaptă tot mai mult spre descentralizarea cu influențe de interes. 4/ Marketing & Date de Ecosistem Date despre subrețele: Există 128 de subrețele $TAO active, cu un total de FDV de ~5 miliarde de dolari și 18%+ din $TAO deja blocate în interiorul subrețelelor. $TAO condiții de staking: 67%+ din stocul circulant este stătut (5,34M la Root și 1,92M la Subnets). Emiterea totală depășește 10,68 milioane $TAO. Cei mai mari contributori activi după vizualizări în ultimele 90 de zile: @CryptoWizardd, @AltcoinDaily, @LLuciano_BTC, @DamiDefi, @MizerXBT, @BarrySilbert, @CryptoMichNL 5/ Părerea mea Acum o lună, teza mea era: Post-înjumătățire = presiunea darwiniană asupra subneturilor și asta nu s-a schimbat. Ce s-a schimbat: Capitalul începe să recunoască oferta tot mai strânsă, șinele instituționale și schimbarea guvernanței structurale. TAO nu câștigă din cauza depunerilor. Câștigă dacă: • Subrețelele generează fluxuri reale • Guvernanța rămâne funcțională • Capital vede infrastructură AI durabilă Următoarele 2–3 luni vor fi decisive. Dacă valoarea la nivel de subrețea se compune, aceasta devine structurală. Dacă nu, rămâne ciclic. Chiar acum? Este una dintre puținele faze AI care arată forță în timp ce restul pieței se stinge.

Date din: @taoapp_, @protokols_io și @taostats